<p style="margin: 0px; text-indent: 0px; padding: 0px; line-height: 150%; background: rgb(255, 255, 255);"><span style="font-family: 微软雅黑; font-size: 16px;">2020年我国的冷链市场可谓是风起云涌，单就这一年共有68家冷链物流及相关企业发生78笔投融资事件，与2019年的“资本寒冬”相比，投融资事件呈指数级上升。其中52起未公开具体金额，26起已公开融资。已公开的融资金额中，8起亿元以下、18起达到亿元，其中有9起为1-5亿元、4起为5-10亿元、5起达到10亿元及以上，已公开的融资金额中融资1-5亿元的为最多。</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">所有投融资事件里的主要投资方有互联网公司、快递龙头企业、资本机构、证券公司、政府、食品方等；被投资的公司主要为服务平台、供应链公司、餐饮品牌、便利店、生产制造商等，以A轮融资为主，资金的注入主要被用于配送中心以及仓储中心的拓展、升级信息化平台并全面优化供应链、扩张市场、团队建设人才投资、品牌建设与推广等等。虽然仍是以A轮融资为主，但与以往相比，BC轮投融资增多，融资规模扩大，反映出冷链相关行业投融资愈发成熟。</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">过去资本对于冷链的投资主要着眼于解决本土产品的冷链需求，然而由于本土产品的相关冷链设施投资收益并不理想，资本机构的投资信心逐渐丧失，从而使得资本投资开始出现转型。我们能够看到资本逐渐转向新零售、新冷链相关的新方向，除此之外，资本方们也还在探究其他新的投资领域，所有这些表现是投融资转型的信号。</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;"><br/></span></p><p style="line-height: 150%;"><img src="/uploads/image/20220809/1660013015119893.png" title="1660013015119893.png" alt="1660013015119893.png" width="497" height="373" style="width: 497px; height: 373px;"/><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 12px;">图源：Pixabay</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 13px;"><br/></span></strong></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 13px;"><br/></span></strong></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 18px;"><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">一、进口农产品冷链可能将是下一轮的投融资争夺焦点</span></strong><br/></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">从国家积极推动进博会来看，中国市场当然不会仅拘泥于本土的供应，而是会</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">将中国作为全球产品的落地市场或者将中国作为全球商品的枢纽市场</span></strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">，这些将是中国政府的重要目的。目前的中国或者未来的中国，作为第二大经济体，第一第二产业对经济持续推动的作用十分有限，更多的将会来自于贸易与服务。从这个角度看，未来冷链相关行业的投融资面临的已经不仅是促进消费，而更多的是建立一个市场，一个面对国际进出口的市场。</span></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;"><br/></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 18px;"><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">二、新城镇新城市的形成将会扩大我国的消费市场，对全球农产品的依赖会更强</span></strong></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 18px;"><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;"><br/></span></strong></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">&nbsp;2018年以来中央加大了扶贫力度，从冷链角度和原产地角度来说，客观上打破了本土原产地农产品的劳动结构和劳动组织，促进更多新城镇新城市形成，它们更具有消费性，而不再像以往一样仅仅埋头发展农业和工业。</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">这意味着整个中国将进入一个更广大消费的本土市场，随之而来便必然会扩大对进口农产品的消费。</span></strong><span style="line-height: 150%; font-family: 微软雅黑;">与我们相近的东南亚，一些国家逐渐成为低成本劳动力的农产品初加工基地，因此我们会发现在近5年，国内资本投向东南亚的结构及规模与之前有着本质的差异。</span></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">伴随着新型城镇城市的形成，就要有更多的就业机会，仅靠政府补贴难以支撑，这样就会导致更庞大的人口国内迁移，形成新一轮的消费结构重组。</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">我们可以预见，未来的中国城市化水平将有突破性发展，从而对全球农产品的依赖会更强。</span></strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">由于进口农产品需要较好地保存以及保质，包装食品可能也会随之有一个较好的发展，甚至包装的生鲜产品也将越来越多，本土低包装成本的市场空间将相对缩小。那些以本土农产品为卖点的企业，自投基地加工的成本过高，与之相对应的盒马等趋向于包装的进口农产品和食品的经营的企业则会相对轻松。</span></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;"><br/></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 18px;">三、进口农产品相比于国内农产品，存量大、储存周期长、包装要求高</span></strong></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="line-height: 150%;"><img src="/uploads/image/20220809/1660012996146013.png" title="1660012996146013.png" alt="1660012996146013.png" width="497" height="373" style="width: 497px; height: 373px;"/><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 12px;">图源：Pixabay</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">大城市的人口总量以及由于城市化进程所带来的巨大市场，仅靠国内农产品不足以支撑这样的结构。东南亚的水果，澳大利亚以及北美的牛羊肉、海鲜等高端食材也在迎合我国大城市多层次的消费结构。与本土农产品的存量相比，进口农产品会有更多的存量，其在引进之初就会考虑以规模进驻和囤货，并逐步消化；而</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">农批则会结合消费采购，所以囤货少，没那么在意冷库的条件，存量少周期短。</span></strong><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;"></span></strong></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">本土农产品以进入农批市场为主，农批市场多数的餐饮采购都是按需采买，从这个链条倒推，所有的总量，因为各个环节都会得到控制，所以囤货量少，周期性短，对仓库的要求不高，储存时间不会很长，对价格的影响也不会很大。而进口农产品则不同，因为它针对大城市，所以需要囤一定量的货，因此对它的包装要求更高。</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">大城市对于农批食材型冷库的需求，有一类比较关键的客户就是进口食材类客户，通常他们对冷库的需求比较大，储存周期长，虽然针对这一类型的冷库，对建造成本会有较高的要求，</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">不过这类客户的需求稳定性较高，对平衡市场冷库的供需具有重要作用。</span></strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">当然餐饮和这类进口食材类需求，都是按需形成的，有高峰也有低谷，在一年或是一个周期当中，它必然有需求比较低端的时期，所以各类客户也需要相辅相成。</span></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="line-height: 150%;"><img src="/uploads/image/20220809/1660013000119586.png" title="1660013000119586.png" alt="1660013000119586.png" width="497" height="373" style="width: 497px; height: 373px;"/><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 12px;">图源：Pixabay</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">本土农产品可能也会作为大宗商品来储存，但是两者结算模式不一样。进口商品因为要跨国，</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">所以在结算的时候具有一定的保障，它的价格体系建立在一定的诚信度上，更有安全性。</span></strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">而本土商品，由于不具备长距离的障碍，倾向于按需来进行运作，在结算上存在风险。这也就导致本土农产品相较而言不能在产地形成规模化的采购，包括价格成本、运营成本等整体成本会尽可能地受到控制，这也成为了大城市的进口商品更容易形成生命力的一个重要原因。</span></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-size: 16px;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">从供应链的角度来说，按需形成的产业化链条，在理论上是最科学的或者说浪费最少的，但是从现实来看，尤其从冷链和冷库市场来看，如果不能形成规模化的效应，就不可能产生价格优势，所以对成本的控制，包括对成本的体现其实是不合理的。抛开这些问题，一个城市消费或一个产业链消费，实际上也会更注重于规模能够产生的价值，这就要寻找出一个平衡点，即冷库的建设，如果没有规模化的效应产生，它就不存在更大的可投资性，那么相反，供应链的合理性需要被建成哪种比较稳定的体系？我们国家对进口产品的放开，促进了进口与本土农产品之间的竞争关系，这也形成了冷库建设的两面性，</span><strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">既需要迎合我们本土产品的保障、按需形成的合理性，但同时也要重视进口农产品的规模化存在，</span></strong><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%;">整体降低城市对食品食材的消费成本。这两种投资方向实际上都是值得观察的，这也是为什么农批市场在整个中国大城市的消费里面仍然会有其巨大的生存力的原因。</span></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">&nbsp;</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;">进口农产品冷链有望成为资本接下来进驻的新赛道。虽然进口农产品这类的仓库需求是否能够形成主流还有待观察，在冷链投融资时还需要进行更加具体的调查以及分析，但是不可否认这两种体系在目前中国冷链市场的体现都是完全存在的，既不能放弃农批市场的消费结构所带来的冷库需求，但同时也要看到大宗进口食材对冷库的需求。目前很多第三方冷链运作公司，实际上已经把这两类都看作为重要的服务对象。</span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;"><br/></span></p><p style="margin: 0px; padding: 0px; line-height: 150%;"><span style="font-family: 微软雅黑; line-height: 150%; font-size: 16px;"><br/></span></p>